经济数据符合预期对债市影响有限

经济数据符合预期对债市影响有限

，债市所等待的经济数据11日悉数公布，这些落入预期之中的数据并没有给市场带来过量的影响，债市保持了小幅回落的态势。而对投资者来说，至关重要的1年期央白癜风应当怎样医治票利率仍然没有停止上行的步伐。分析人士认为，央票利率到达阶段性高点才能真正增进债市的企稳或反弹。8月11日，国家统计局公布了2009年7月份国民经济主要指标数据，其中7月份CPI同比着落1.8，PPI同比着落8.2，降幅分别较上月扩大白癜风哪治得好0.1和0.4个百分点。依照物价走势和债券收益率的正向作用关系，物价的连续着落应当给债券市场构成正面的刺激作用，但是事实上这1指标早已不成为债市投资者重点关心领域，信贷、货币供应量等数据已超越物价成为更加重要的风向指标。同日央行也公布了7月份的金融统计数据，贷款新增范围从6月份的1.53万亿元快速回落，仅增加3559亿元。但是同时，货币供应量继续保持在高位，M2同比增长28.42。这些数据依然落在市场预期当中，因此并没有给债市带来太大影响，其中信贷范围的快速着落这并没有给债券市场带来太多的利好影响，本周两个交易日以来债券仍然缺少亮点，并出现小幅回落态势。各种经济数据不但给宏观经济做出不同指向，也让债市的胶着有了继续的理由。西安商业银行分析师胡文斌表示，关于中国经济究竟是"V"型复苏还是"W"型复苏，市场仍然有很多分歧，这决定了债市短期内难以看到太多的投资机会。她认为，1年期央票利率这1"半基准"利率对整体债市利率水平的运行仍然有着至关重要指导意义，如果这1风向标企稳，那么其他利率产品、信誉产品企稳的基础才更结实。而从公然市场操作的情况来看，8月11日央行发行1年期央票的利率仍较前周上行，到达了1.7605，但是上行速度明显放缓，只有2个基点，是前一周涨幅的一半。上行速度放缓是否是会成为利率接近阶段性顶点的前兆，胡文斌认为其实不尽然。她表示，虽然1.7605的水平已落入了之前市场认为央票利率会企稳的区间(1.7-1.9)，但是什么时候能够真正停下上行脚步，还要看新的信贷数据和货币供应数据。"如果到了8月下旬，央行所掌握的金融数据显示信贷回落的趋势得到巩固，同时货币供应量也能从高位有所着落，"她说，"这个时候央行才会故意引导央票利率持稳，从而平抚全部债市的情绪。"